碧有信理财碧桂园能否幸免于房企理财暴雷
9月4日，银保监会针对金融机构违法违规行为开出3.2亿罚单。其中房地产违规融资为重点监管对象。
广发银行因面向不合格个人投资者发行理财产品、投资权益性资产等多项违法违规行为，被银保监会罚没合计9283.06万元。
时任广发银行合肥分行副行长董朝红，因合肥分行理财资金违规投向房地产企业违法违规行为，被警告并处罚款5万元。
广发银行合肥分行仅是一个个案，但个案背后有着行业融资层面的普遍违规，众多财富公司的理财产品最终流向正是房地产。
每个金融平台都认为在做“难而正确的事”，坚信所属平台正在打通融资通道、提高资金使用效率。
尤努斯所创办的格莱珉银行模式的初衷是扶贫，但其规则在国内修改过后则成为各个行业中的重要融资平台。
每一位暴雷声中的损失者只担心收益率够不够高，没人关心收益到底怎么来的，高收益理财产品的背后是高风险，平台将其缓缓分摊与众人之上。
01 房企理财触礁恒大财富之后，锦恒财富发行、佳兆业担保的多款理财产品也同样暴雷，涉及金额约127亿元，大多投向佳兆业所属地产项目。
一众出借人围着佳兆业办公楼讨要说法。
佳兆业表示，公司总体资产价值大于负债，有足够可供处理的优质资产，为投资人提供财富产品的后续兑付。董事局主席郭英成远程连线保证：佳兆业有能力和办法还钱，希望大家稳定下来，给佳兆业时间。
佳兆业给出兑付方案为：按锦恒财富产品到期的时间顺序，采用分期兑付的方式，陆续兑付本金及利息；针对投资人到期的本金，到期当月兑付10%，此后每3个月兑付10%；针对投资人的利息，本金到期前不付息，随本金一起，本金到期的当月兑付10%，此后每3个月兑付10%。
在行业内，类似于恒大财富与佳兆业担保理财的资金平台很多，募集资金通过种种方式输入各地项目公司，其资金成本远低于市场间借贷成本，房企与平台公司的合作，既能控制风险牵连，又可以增加融资渠道。
无论大小，一众房企都有内部或外部合作的理财平台，主要用户为员工及客户，近期部分头部企业的内部理财已经逾期，但由于其人员可控，内部消息并未传出。
房企别急着澄清，如果没有员工诉苦，瞭望君也不会在此写明，员工有不少钱也是在其周边筹集，部分“周边人”更是诉苦无门。
由于金融牌照限制与自融规定限制，房企往往难以直接进行融资，此类债务也会在表外进行体现。主要方式为用户通过购买分拆理财产品的形式，将自有资金交给信托旗下的财富公司，继而由信托向房企进行项目中的股权投资，投资的形式是股权投资。
房地产信托投资标经过分割，将金额与风险分散开来。用户手中三五万的投资标的，经过信托整合，便形成了上亿资金能够进行股权投资。
再以恒大理财为例，恒大理财产品在金交所备案，即使涉及自融，定向产品，但其能在金交所备案，还是有一定的威信可言。所发行产品明确显示用于恒大相关上下游企业，这些企业大多数为恒大系相关企业。
在恒大未出问题之前，安全性肯定有保证的。恒大在融资市场端的借款利率逐渐升高，恒大理财能够提供稳定的资金来源，安全性与成本均比美元债有保证。
但这些保证仅限于出问题前，一旦出现问题，即便如恒大也难以挽回颓势。
02 碧桂园的内外自融疑云作为高周转战略的坚决执行人，碧桂园对于资金的渴望程度远高于其他房企，有人说碧桂园资金安全、毫无破绽，但事实并非如此。
2015年，在某个碧桂园所属项目，汇联金融推出“众筹宝”，规定购买众筹宝的客户“可尊享优先选房提前派筹排号、额外99折或97折购房优惠和购房本金享5%年化投资收益三大优惠。”
众筹宝是碧桂园首次公开于市场的理财产品，但当时金额有限，更多是用于吃定客户，筹集金额数目并不大。
但在此之后，碧桂园同汇联金融的合作在不断进入深水区。2016年，碧桂园宣布拟在深圳龙岗获取260万平米的项目，如此大体量的开发项目资金链则由汇联金融保证。
旧改项目对于资金链的要求很高，碧桂园同汇联金融的合作也正是基于资金链。对于碧桂园而言，既能够帮助项目筹集资金，也能够最大程度保证自身安全。
但世事难料。
2020年12月，汇联金融董事局主席郑伟京，执行董事郭婵娇以及3名雇员被深圳市公安局南山分局拘留。
深圳市公安局南山分局称：“因汇联汇理财平台无法在区P2P网贷风险应对专班督导下兑现清退承诺，为保护投资人的合法性权益，惩治犯罪，经综合评估，南山警方依法对深圳汇联互联网金融服务有限公司立案侦查。”
汇联金融的房地产资金业务从土地招标到开发建设整个流程都存在。提交清退申请时，汇联金融旗下汇理财出借人数约8000人左右，其中有相当多出借人为碧桂园员工。
碧桂园与汇联金融合作众多，双方有大量合伙企业，由汇联金融筹集的理财资金最终投资方向是碧桂园的项目公司。汇联金融以信托形式吸收资金，再入股碧桂园旗下项目，为其提供开发资金。以“碧桂园荣汇”为例，汇联金融持有其25.2%的股份，25.2%的资金构成中到底有多少为理财用户资金？
微博上仍然有数量众多的理财用户控诉碧桂园与汇联金融的理财违约，但碧桂园安然无恙，因为违约的确实是汇联金融，风险在开始已经被转移。
碧桂园的一纸公告中写道：“营销中心使用的金融产品良性退出，没有直接联系；要求所有项目立即停止与汇联所有金融类产品合作。”
03 碧桂园自有融资平台隐现不少原恒大财富员工在发朋友圈。朋友圈中的内容依旧是推荐“30万起投且7%收益率”的理财产品，朋友圈的海报配图中并无“碧桂园”，但其声称已经就职于碧桂园旗下公司。
2016年上线的碧有信app主要客户为碧桂园业主及员工，碧有信的业务中主要有房地产供应链金融产品。上线之初，CEO戴凯表示，“碧桂园业主数量有望在今年年底达到500万，大量业主都将成为潜在用户”。
碧有信app所推出的理财产品收益率在7%左右，这个数字同其他房企的金融平台一致。随着网贷行业的政策收紧，2020年12月，碧有贷的借贷项目出清，用户本息回收结束。
即便如此，碧有信app仍然可以下载使用，且其部分理财产品也由线上转入线下。在其目前的app当中，我们能够看到部分基金公司的产品销售，但作为碧桂园系金融平台，基金承销渠道的身份是不足与支撑其野心的。
在2020年，我们仍然能够看到碧有信为碧桂园区域公司提供数十亿的资金支持。怡宁集团、碧桂园云南区域、碧江控股·碧有信签署合作协议。按照协议，碧江控股·碧有信将在未来五年内向怡宁集团、碧桂园云南区域建设项目提供不少于30亿元的融资支持。
仅这一项30亿元的融资支持，碧有信的基金承销渠道身份是难以赚取的，由此原恒大财富的员工转投碧桂园门下，我们也可以理解。
在理财产品图中，难寻碧桂园的名字，但其销售员信誓旦旦保证其安全性，房企还仍然是安全企业的代名词？随着一众理财事件的曝出，我们很难再去选择相信，风险并非为零。
很多人追求投资的高收益，但高收益的理财背后风险又是多数人不愿面对的，拥挤人群中只听到前排的欢呼声，再往前的呼救声早已被淹没。
在一次碧桂园的安全事故采访中，负责人给出事故原因：“目前碧桂园有近2200个项目，此次事故工程均属于外包模式，并不是监理的问题。事故发生后碧桂园已经进行自我检讨与全面检查……”
外包与临时工的口径对于碧桂园而言，实属不该。
杨国强再三描绘碧桂园是“为社会创造幸福生活的公司，被社会高度认可及赞誉的公司，为人类社会进步而不懈努力的公司”。
先将人类社会的责任担当放置一边，先保证工人的生命安全，再保证投资人的资金安全才是碧桂园与杨国强应当面对的。
